103. (베트남) 금융 제도 (5)와 자본 시장

1. 불량 채권 비율 현황

 2000년대 베트남에서는 부동산 투자 붐과 은행 간의 경쟁을 배경으로 대출이 증가했습니다. 대출 증가는 베트남 경제의 고성장의 토대가 되어 2009~2010년에 전년대비 30% 이상의 높은 성장세를 기록했지만 그 이후 불량 채권 문제를 심각화 한 주요 원인이 되었습니다. SBV 통계에 따르면 불량 채권 비율은 2012년 9월 말에 4.9%까지 상승했지만 실제로는 15% 이상이라는 의견도 있었습니다.

 

 2013년에 불량채권을 처리하는 국가 채권 매입 회사(Vietnam Asset Management Company：VAMC)를 설립하고 불량 채권의 처리에 속도를 올렸습니다. 베트남 국가 은행에 따르면 2012년부터 2019년 6월까지 말까지 처리된 불량 채권액은 937조 동(약 400억 달러)입니다. 또한 2017년 8월에 금융 기관 불량 채권의 시범적 처리에 관한 국회 결의 42호(42/2017/QH14)가 시행된 후 2019년 4월까지 VAMC는 총 190조 동 (82 억 달러)의 불량 채권을 처리했습니다.

 

 이러한 결과 불량 채권률은채권율은 점점 저하되었습니다. 2019년 3월 말 시점의 불량 채권율은 2.02%, 현지 보도에 의하면 같은 해 6월 말에는 1.94%가 되었습니다. VAMC에 판매된 불량 채권 및 잠재적 불량 채권을 포함하면 이 비율은 5 % 대로 상승한다는 견해도 있지만 금융 재편에 따라 재무 기반은 점차 개선되고 있습니다.

 

 

2. 자본 시장

(1) 주식시장

 베트남에는 호치민, 하노이 2곳에 증권거래소가 있습니다. 호치민 증권거래소 (HOSE), 하노이 증권거래소(HNX) 모두 재무부가 보유한 국유기업입니다. 베트남의 상장 종목 수는 2019년 10월 말 시점에 HOSE가 377 종목, HNX가 367 종목입니다. HOSE와 HNX의 상장 기준은 달라서 HNX에서는 HOSE보다도 소규모 기업이 상장해 있습니다. HNX에는 UPCoM이라는 시장도 병설되어 있어 미상장의 공개 기업 주식을 거래하는 장이 되었습니다. HOSE 또는 HNX에 상장하기 위해서는 UPCoM에 일단 등록하여 일정 기간을 거쳐야 합니다. HOSE 상장 기업 중 시가 총액 상위에는 국유 기업(은행 포함)이 많이 있습니다. (표01) 대기업의 국유 기업은 상장되었지만 부동주 비율은 매우 낮고 10% 미만에 머물렀습니다.

 

  HOSE의 주가지수는 상장 전체 종목으로 구성된 시가 총액 가중 평균 지수로 2000년 7월 28일 기준(100)
로 계산됩니다. 2019년 9월 말 HOSE의 주가지수는 996.56이었습니다.

 이전 베트남의 주식 시장에서는 외국자본에 규제가 있어 외국투자자의 주식 보유비율은 49%(은행은 30%)이 상한으로 되었지만 2015년 9월에 49% 외국 투자자의 보유 비율 규제는 철폐되었습니다. 단 상한 철폐에는 각 회사가 국가 증권위원회로부터 개별적으로 인가를 받아야 합니다.

 

 

(표01) HOSE 상장기업 시가총액 상위 10개사

	회사명	산업 분류	시가총액 (조 동)	구성비
					(누적)
1	빈 그룹	부동산	400.8	11.9%	11.9%
2	베트남 외국 상사은행(베트콤뱅크)	은행	304.5	9.0%	20.9%
3	빈홈즈	부동산	299.1	8.9%	29.8%
4	베트남 유업 (비나밀크)	식료품	225.9	6.7%	36.5%
5	페트로 베트남·가스	석유·가스	203.5	6.0%	42.5%
6	사이공 맥주·알코올 음료 총공사	음료	169.0	5.0%	47.5%
7	베트남 투자 개발 은행	은행	134.7	4.0%	51.5%
8	맛산 그룹	농업	91.8	2.7%	54.3%
9	베트남 기술 컬 커머셜	은행	81.6	2.4%	56.7%
10	베트남 산업 무역 상업 은행	은행	78.8	2.3%	59.0%
	합계 (337 종목)		3,371.6	100.0%	100.0%

(주) 2019년 9월 30일 시점
(출처) Bloomberg 자료